호주퇴직연금기금(ART), 최대 규모로 일본 엔화 비중 늘려...왜 Australian Retirement Trust overweight on Japanese yen, report says

Australian Retirement Trust overweight on Japanese yen, report says

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호주 퇴직연금신탁, 엔화 비중 과다 기록 (보고서)

호주에서 두 번째로 큰 연기금인 호주퇴직연금기금(ART)이 일본은행(BoJ)의 금리 인상 여력을 시장이 과소평가하고 있다고 판단하여 수년 만에 최대 규모로 일본 엔화 비중을 늘렸다고 블룸버그 통신이 보도했습니다. 8월 27일자 블룸버그 보도는 ART의 수석 포트폴리오 매니저인 지미 루카와의 인터뷰를 인용했습니다.

약 3,700억 호주달러(2,650억 미국달러)를 운용하는 ART는 지난 6개월 동안 엔화 가치가 달러당 160엔 수준으로 약세를 보이자 엔화 비중을 늘려왔다. 보고서에 따르면, ART는 달러 비중을 줄이는 방식으로 엔화 포지션을 부분적으로 충당했다.

이번 조치는 많은 투자자들이 엔화에 대해 비관적인 전망을 유지하고 있는 시점에 나온 역발상 투자로, 엔화는 일본은행의 금리 인상이 더딜 것이라는 예상 속에 지난달 40년 만에 최저치를 기록했다.

루카는 시장이 높은 에너지 비용으로 인한 하락 압력을 적절히 반영했지만, 일본은행의 추가 긴축 가능성을 과소평가하고 있다고 믿는다고 말했다.

그는 인터뷰에서 "실제로 우리는 현재 일본 엔화에 '비중 확대' 포지션을 취하고 있는데, 엔화가 매우 저평가되어 보이기 때문"이라고 말했다.

루카는 미국 달러-엔 환율의 적정 가치를 약 150엔으로 보고 있으며, 엔화가 현재 약 159엔에서 140대 후반까지 강세를 보일 가능성이 있다고 전망합니다.

ART는 미국 국채에 대해서도 신중한 입장을 취하고 있습니다. 펀드는 미국 국채 비중을 약 0.5%포인트 낮게 유지하고 있는데, 이는 목표치를 웃도는 인플레이션, 견조한 경제 성장, 그리고 AI 투자로 인한 강력한 자본 수요가 국채 수익률을 높게 유지할 수 있다는 우려를 반영한 ​​것입니다.

루카는 미국의 장기 차입 비용에 대한 추가적인 상승 압력이 있을 것으로 예상하며, 30년 만기 국채 수익률이 5.5%까지 오를 가능성이 있다고 전망했습니다. 어제 30년 만기 국채 수익률은 약 5.17%였습니다.