Everything seemed set for a photo op with tech and AI CEOs surrounding President Trump on Thursday as he signed a much-anticipated executive order on AI and cybersecurity.
But it fell apart hours before the order was to be signed, as a top Trump adviser and some tech executives gave it a big thumbs down. And the president didn't really want to regulate AI in the first place.
https://www.axios.com/2026/05/21/trump-ai-executive-order-postponed-why
규제 부담 던 빅테크와
반도체·전력 인프라 섹터에는 긍정적인 모멘텀 제공
실제 AI로 '수익' 내는 지표 증명해야
도널드 트럼프 대통령이 서명 직전 AI 관련 행정명령(규제 및 통제안)에 돌연 제동을 걸며 무산(보류)시킨 조치는 증시, 특히 기술주와 빅테크 진영에 단기적 불확실성 해소 및 장기적 무한 경쟁 예고라는 복합적인 영향을 미치고 있습니다.
트럼프가 서명을 미룬 표면적인 이유는 "과도한 규제가 미국의 발목을 잡아 AI 패권 경쟁에서 중국에 뒤처질 수 있다"는 우려 때문입니다. 이 조치가 증시에 미치는 구체적인 영향은 다음과 같이 요약할 수 있습니다.
바이든 행정부 시절부터 이어져 온 AI 안전성 평가, 데이터 프라이버시 제한, 거버넌스 보고 의무 등 촘촘한 규제 장벽이 트럼프의 제동으로 인해 느슨해졌습니다.
비용 절감 및 개발 속도 가속화: 마이크로소프트(MS), 알파벳(구글), 메타 등 빅테크 기업들은 규제 준수를 위해 소모해야 했던 막대한 법적·기술적 비용을 아끼고 신제품 출시 속도를 높일 수 있게 되었습니다.
빅테크 주가 방어: 최근 AI 투자 대비 수익성(ROI) 논란으로 조정을 받던 빅테크 주가에 '규제 완화'라는 든든한 버팀목이 생기면서 기관들의 매수세가 유입되는 기반이 마련되었습니다.
2. AI 인프라(반도체·전력) 수요의 지속성 확보
규제가 무산되거나 완화된다는 것은 기업들이 AI 데이터센터를 짓고 모델을 고도화하는 레이스를 멈추지 않아도 된다는 것을 의미합니다.
반도체 공급망 활력: 엔비디아, AMD 같은 AI 칩 제조사와 SK하이닉스, 삼성전자 등 HBM(고대역폭메모리) 공급사들은 고성능 칩 수요가 꺾이지 않을 것이라는 안도감을 얻게 됩니다.
전력 및 인프라 주 수혜: AI 모델 경쟁이 심화될수록 데이터센터 구동을 위한 전력 소모가 극대화됩니다. 이에 따라 트럼프 정부의 친에너지 정책과 맞물려 원자력(SMR), 전력기기, 전력 인프라 관련주들이 장기적인 수혜를 입을 가능성이 더욱 높아졌습니다.
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3. 중소형 AI 스타트업 및 오픈소스 진영의 활성화
강력한 정부 규제는 대기업보다 자금·인력이 부족한 스타트업에게 치명적입니다. 규제 도입 무산은 중소형 AI 소프트웨어 및 보안 기업들에게 생존 및 성장 공간을 열어주었습니다.
미국의 AI 소프트웨어 강소기업이나 오픈소스 기반의 AI 프로젝트를 진행하는 테마주들이 증시에서 탄력적인 움직임을 보일 수 있습니다.
주식시장이 마냥 환호할 수만은 없는 불확실성도 공존합니다.
수익성(ROI) 검증 압박 심화: 규제가 없어진 만큼 기업들은 "더 자유롭게 돈을 벌어봐라"라는 시장의 시험대에 직면하게 됩니다. 천문학적인 AI 인프라 투자 비용만큼 눈에 보이는 매출을 증명하지 못하면 증시는 다시 차갑게 돌아설 수 있습니다.
빅테크 간의 '치킨게임' 격화: 규제라는 브레이크가 사라지면서 빅테크 간 자본력 싸움이 더욱 극단적으로 치닫게 됩니다. 이는 단기적으로 기업들의 재무 부담(비용 증가)으로 이어져 주가 변동성을 키울 수 있습니다.
중국 수출 규제는 별개: 국내외 반도체주가 주목해야 할 점은, 트럼프가 '미국 내부의 AI 규제'는 풀었지만 '중국을 향한 반도체 및 기술 수출 규제'는 오히려 더 강화할 가능성이 높다는 점입니다. 지정학적 리스크에 따른 변동성은 여전히 살아있습니다.
결론적으로
이번 행정명령 무산은 증시 관점에서 'AI 거품론 우려를 달래주는 단기 오아시스' 역할을 하고 있습니다. 규제 부담을 던 빅테크와 반도체·전력 인프라 섹터에는 긍정적인 모멘텀을 제공하지만, 향후 실적 장세에서 기업들이 실제 AI로 '수익'을 내는 지표를 증명해야 하는 숙제는 더욱 명확해졌습니다.
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