Prediction: The Trump Bull Market Will Come to an Abrupt End From an Unlikely Source -- the Federal Reserve
.tradingnews.com
From a purely statistical standpoint, Wall Street loves President Donald Trump. While getting from Point A to B was a roller-coaster ride, the widely followed Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), broad-based S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), and growth stock-dependent Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) soared 57%, 70%, and 142%, respectively, during Trump's first, non-consecutive term in the Oval Office.
https://www.yahoo.com/finance/news/prediction-trump-bull-market-come-092600076.html
바로 연방준비제도(Fed)에 의해 갑작스럽게 끝날 것이다.
순전히 통계적인 관점에서 볼 때, 월가는 도널드 트럼프 대통령을 매우 좋아합니다. 비록 A 지점에서 B 지점으로 가는 과정이 롤러코스터 같았지만, 트럼프의 첫 번째 비연속 임기 동안 널리 알려진 다우 존스 산업평균지수 (DJINDICES: ^DJI), 광범위한 S&P 500 지수(SNPINDEX: ^GSPC), 그리고 성장주 중심의 나스닥 종합지수 (NASDAQINDEX: ^IXIC)는 각각 57%, 70%, 142% 급등했습니다.
2025년 1월 20일 취임 이후, 트럼프 강세장이 다시 한번 모습을 드러냈습니다 . 2026년 2월 3일 종가 기준으로 다우존스, S&P 500, 나스닥 종합지수는 각각 13%, 15%, 18% 상승했습니다.
인공지능이 세계 최초의 억만장자를 탄생시킬까요? 저희 팀은 엔비디아와 인텔 모두에게 필수적인 기술을 제공하는, 잘 알려지지 않은 한 기업, 일명 "없어서는 안 될 독점 기업"에 대한 보고서를 발표했습니다.계속하다 "
여러 촉매제가 이번 강세장 랠리를 부추기고 있으며, 그중 일부는 도널드 트럼프의 정책에 직접적으로 기인한다고 볼 수 있지만, 이러한 흔들림 없는 낙관론을 완전히 멈추게 할 수 있는 예상치 못한 역풍도 존재합니다. 바로 연방준비제도입니다 .
어떤 정책이 효과가 있었는지 살펴보기 전에 객관적인 시각이 필요합니다. 카슨 투자 연구소(Carson Investment Research)의 자료에 따르면, 트럼프 대통령의 현 임기를 포함하여 지난 33번의 대통령 임기 중 26번이 다우존스 산업평균지수 또는 S&P 500 지수의 총 수익률에서 긍정적인 결과를 보였습니다. 대통령이 이끄는 주식 시장은 지극히 정상적인 현상입니다.
카슨 투자 그룹은 1897년 3월 이후 분석한 33개 대통령 임기 중 트럼프의 첫 번째 임기가 누적 수익률 면에서 8번째로 높은 성과를 보였다고 밝혔습니다. 129년에 걸친 트럼프의 첫 번째 대통령 임기는 역대 대통령 중 상위 25%에 해당합니다.
이러한 지속적인 낙관론의 한 가지 이유는 트럼프 대통령의 핵심 감세 및 지출 정책입니다. 특히 2017년 12월에 서명되어 발효된 감세 및 일자리 법(TCJA)은 법인 소득세 최고 한계 세율을 35%에서 21%로 영구적으로 인하했습니다(1939년 이후 최저 수준).
기업에 대한 세금 인하의 목적은 고용, 인수 및 혁신을 장려하는 것이지만, TCJA(세금 감면 및 일자리 법)의 가장 눈에 띄는 효과는 아마도 자사주 매입의 상당한 증가일 것입니다. S&P 500 기업의 자사주 매입 규모는 2025년에 1조 달러를 넘어 사상 최고치를 기록할 것으로 추산됩니다. 오랜 기간 동안 안정적이거나 증가하는 순이익을 유지해 온 기업의 경우, 자사주 매입은 주당 순이익을 높여 주식의 펀더멘털을 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다.
또한 투자자들은 도널드 트럼프의 "미국 우선주의" 정책을 지지해 왔습니다. 대통령의 관세 및 무역 정책이 때때로 주식 시장의 변동성을 야기하기도 했지만, 그의 무역 정책은 일부 국내 기업들에게 상당한 투자를 유치하는 데 기여했습니다.
트럼프 대통령에게 직접적인 기인 요인은 아니지만, 그의 첫 임기 동안 블록체인 기술과 같은 차세대 기술에 대한 과대광고, 그리고 현재 임기 동안의 인공지능과 양자 컴퓨팅에 대한 관심, 그리고 예상보다 양호한 기업 실적 등이 강세장 촉매 요인으로 작용했습니다.
이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 다우존스, S&P 500, 나스닥 종합지수는 사상 최고 종가를 기록했습니다. 그러나 트럼프 대통령 당선 이후의 강세장은 투자자들이 인식하는 것보다 더 불안정한 기반 위에 서 있을지도 모릅니다.
미국 최대 금융기관의 역사적인 분열이 트럼프 강세장을 뒤흔들 수 있다
일반적으로 연방준비제도(Fed)는 월스트리트의 근간을 이루는 금융기관입니다. 연준은 고용 극대화와 물가 안정이라는 목표를 가지고 국가의 통화 정책을 감독하는 책임을 맡고 있습니다. 연준 의장과 연준 이사들은 미국 경제와 주식 시장을 흔들기보다는 안정시키는 데 주력하는 전문가들입니다.
불행히도 현재 중앙은행의 동향은 전혀 안정적이지 않습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 현 연준 의장인 제롬 파월을 포함한 12명의 위원으로 구성되어 통화 정책을 결정하는 기구입니다. FOMC는 연방기금 금리(금융기관 간 익일 대출 금리)를 조정하거나 미국 국채 매매 감독과 같은 공개시장 조작을 통해 통화 정책을 결정합니다.
연방공개시장위원회(FOMC)가 통화정책 변화를 실행하는 데 때때로 뒤처지긴 하지만, 투자자들은 위원들이 공통의 목표와 그 목표 달성을 위한 통일된 비전을 공유한다는 사실에서 위안을 얻는 경우가 많습니다. 하지만 지금은 그렇지 않습니다.
지난 5번의 FOMC 회의에서 매 회의마다 최소 한 명 이상의 반대 의견이 나왔습니다. 더욱이 10월과 12월 회의에서는 반대 의견이 서로 상반되는 방향으로 나왔습니다. 두 회의 모두에서 연방기금 금리 25bp 인하가 FOMC의 합의였지만, 최소 한 명의 위원은 금리 인하 없음을 주장했고, 또 다른 한 명은 50bp의 보다 공격적인 금리 인하를 주장했습니다.
1990년 초 이후 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 반대 의견이 나온 경우는 단 세 차례뿐이었습니다. 그중 두 차례가 10월 말 이후에 발생했습니다. 이러한 반대 의견은 투자자들이 중앙은행에 거의 묵시적으로 부여하는 신뢰를 훼손할 위험이 있습니다.
설상가상으로 제롬 파월 연준 의장의 임기는 2026년 5월 15일에 종료됩니다. 트럼프 대통령은 1월 30일 전 연준 이사였던 케빈 워시를 파월의 후임으로 지명했습니다.
워시가 상원 은행위원회 및/또는 미국 상원에서 인준에 필요한 표를 확보할 수 있을지 여부에 대한 불확실성은 차치하더라도, 그가 이전에 밝혔던 연준의 6조 6천억 달러 규모의 대차대조표 축소 의지에 대한 의문이 제기됩니다. 연준이 국채를 매각하고 보다 소극적인 시장 참여자가 된다면, 이러한 국채 매각은 장기 금리를 상승시키고 주택담보대출 비용을 증가시킬 수 있습니다.
설상가상으로 미국의 최고 금융기관에서 나오는 이러한 예상치 못한 역풍은 주식 시장이 역사적으로 고평가된 시점에 발생했습니다. S&P 500의 쉴러 주가수익비율에 따르면, 1871년 1월까지 거슬러 올라가 보면 현재 시장은 역사상 두 번째로 고평가된 상태입니다. 다시 말해, 연준이 주식 시장에 부담으로 작용하기 전에는 실수를 용납할 여지가 거의 없었던 것입니다.
FOMC의 역사적인 분열은 트럼프 강세장을 매우 쉽게 뒤집어 놓을 수 있습니다.
지금 S&P 500 지수에 투자해야 할까요?
S&P 500 지수에 투자하기 전에 다음 사항을 고려해 보세요. 모틀리 풀 스톡 어드바이저 분석팀이 투자자들이 지금 매수하기에 가장 좋은 10개 종목을 선정했는데 , S&P 500 지수는 그 목록에 포함되지 않았습니다. 선정된 10개 종목은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 가능성이 있습니다. 넷플릭스가 2004년 12월 17일 이 목록에 포함되었을 때를 생각해 보세요. 당시 1,000달러를 투자했다면 443,299달러를 벌었을 것입니다 !* 또는 엔비디아가 2005년 4월 15일 이 목록에 포함되었을 때를 생각해 보세요. 당시 1,000달러를 투자했다면 1,136,601달러를 벌었을 것입니다 !* 참고로, 스톡 어드바이저의 평균 수익률은 914%로, S&P 500 지수의 195%를 훨씬 뛰어넘는 시장 수익률을 기록했습니다 . 스톡 어드바이저 에서 제공하는 최신 톱 10 목록을 확인하고 개인 투자자를 위해 개인 투자자가 만든 투자 커뮤니티에 참여하세요. 10개 종목 보기 » *스톡 어드바이저 수익률은 2026년 2월 8일 기준입니다.
션 윌리엄스는 언급된 주식 중 어느 주식에도 투자 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 모틀리 풀 또한 언급된 주식 중 어느 주식에도 투자 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 모틀리 풀은 공시 정책을 준수합니다 .
예측: 트럼프 시대의 강세장은 예상치 못한 곳, 즉 연방준비제도(Fed)에 의해 갑작스럽게 끝날 것이다. (본 기사는 The Motley Fool에 처음 게재되었습니다.)
https://www.yahoo.com/finance/news/prediction-trump-bull-market-come-092600076.html
댓글 없음:
댓글 쓰기