월가의 여러 신호는 '매도 시그널' Take heed of the latest market wobble. ‘You get warning shots before meaningful pullbacks,’ says this strategist.

Take heed of the latest market wobble. ‘You get warning shots before meaningful pullbacks,’ says this strategist.

A number of Wall Street signals are flashing sell, according to Longview Economics

For all the angst over sliding popular tech stocks this week, the S&P 500 SPX-0.40% closed the previous session just 1.5% below its record high from August 14.

It’s easy, therefore, to shrug off the latest wobble as just the meanderings of a market still in an uptrend.

https://www.marketwatch.com/story/take-heed-of-the-latest-market-wobble-you-get-warning-shots-before-meaningful-pullbacks-says-this-strategist-464a75c1?mod=newsviewer_click

최근 시장 변동에 주의하세요.

"상당한 하락이 발생하기 전에 경고 사격을 받게 됩니다."라고 이 전략가는 말합니다.

Longview Economics에 따르면 월가의 여러 신호가 매도를 알리는 신호를 보내고 있습니다.

이번 주에 인기 있는 기술 주식의 하락에 대한 모든 우려에도 불구하고 S&P 500

SPX-0.40% 지난 8월 14일의 역대 최고치보다 불과 1.5% 낮은 가격으로 이전 세션을 마감했습니다.

그러므로 최근의 흔들림을 여전히 상승세에 있는 시장의 변덕일 뿐이라고 무시하기 쉽습니다.

하지만 롱뷰 이코노믹스의 CEO이자 글로벌 경제학자, 수석 시장 전략가인 크리스 왓링은 전통적으로 불안한 9월을 앞두고 미국 주식이 보내는 신호에 대해 경계심을 갖고 있습니다.

왓링은 목요일 MarketWatch와의 전화 통화에서 "의미 있는 폭락이 일어나기 전에 경고 사격을 받게 된다"고 말했습니다. 그는 월가에서 자신을 조심하게 만드는 위험 신호를 자세히 설명한 글을 발표했습니다.

왓링이 우려하는 한 가지 부분은 거래량이 계절적 침체기에 일반적으로 나타나는 수준을 넘어섰다는 점입니다. 이는 투자자들이 이미 대부분 투자를 완료했기 때문일 가능성이 높으며, 역사적으로 이러한 현상은 큰 폭의 하락 직전에 나타났습니다.

다음으로, 그는 최근 몇 주 동안 거품 현상이 계속 형성되고 있다고 말합니다. 예를 들어, 기업 가치 대비 매출의 10배가 넘는 밸류에이션을 가진 주식의 비율이 20%가 넘는데, 이는 2000년과 2021년의 최고치와 유사합니다.

올해 주가 급등은 "매력적인 주식이 넘쳐나는 증거"로 해석됩니다.

그는 또한 지난주에 단일 주식 콜 옵션의 거래량이 역대 최고치를 기록했으며, 이는 지난 5년간의 최고치와 동일한 수준이라고 지적했습니다.

"이처럼 높은 수치는 주식 시장에서 개인 투자자들의 높은 투자 수준을 시사하며, '밈 주식의 귀환'이라는 보도와도 일맥상통합니다. 고점 급등은 종종 하락 직전에 발생합니다."라고 그는 말합니다.

한편, 위험 감수와 자만심이 고조되는 조짐이 곳곳에서 나타나고 있습니다. 왓링은 증거금 부채가 증가하고 있으며, 회사채 스프레드는 "극도로 좁은 수준(즉, 위험 프리미엄이 낮은 수준)"이라고 지적합니다.

또한, 단기 Cboe 변동성 지수가 있는 현재의 가파른 변동성 곡선 빅스 -0.48% 왓링에 따르면, 장기 선물 가격보다 현저히 낮은 변동성은 종종 시장이 반전하기 직전에 발생한다고 합니다. 그는 "VIX 대비 S&P 500의 예상 주가수익비율(PER)을 분석하는 저희 가치 평가 모델은 '매도'입니다."라고 기술했습니다.

실제로 롱뷰의 섹터 및 단일 주식 상관관계 모델 모두 매도 신호를 보내고 있습니다. 왓링은 "이는 주식과 섹터 간에 광범위한 (방향성) 차이가 존재하고 시장 상승 폭이 제한적임을 시사합니다. 이는 종종 헤드라인 지수의 하락 전에 발생합니다."라고 말합니다.

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