"코스닥의 시간 오려면" When will the KOSDAQ rise?

코스피 랠리 뜨겁지만

코스닥 침체는 길어져

​

투자자 신뢰회복이 관건

6·3 지선 이후 본격화될

​

시장 활성화 정책에 기대

강두순 증권부장사진 확대

​

코스닥시장의 부진이 길어지고 있다. 코스피가 8000선을 돌파한 후 사상 최고가 랠리를 이어가는 동안 코스닥은 1100선에서 등락하며 뚜렷한 방향성을 찾지 못하는 모양새다.

호재가 없던 것은 아니다. 인공지능(AI) 등 첨단 산업에 투자하는 '국민 참여형 국민성장펀드'가 출시와 동시에 조기 완판됐고, 30조원 규모의 정책자금이 유망 벤처기업으로 유입될 것이라는 기대감도 커졌다. 하지만 침체된 시장 분위기를 돌려세우기에는 역부족이었다.

​

오히려 양 시장의 수익률 격차는 갈수록 벌어지며 'K자형 차별화 장세'가 고착화되는 모습이다. 올 들어 코스피가 두 배 넘게 급등한 사이 코스닥 상승률은 10%대에 그쳤다. 증시 상승을 주도한 반도체 대형주가 코스피에 포진한 반면 코스닥의 주력인 바이오와 2차전지 업종이 상대적으로 부진한 결과다.

https://www.mk.co.kr/news/columnists/12062315

​

코스닥의 상승은 언제나

​

주요 내용을 핵심 위주로 요약해 드립니다.

​

1. 현 상황: 깊어지는 'K자형' 차별화

양극화되는 증시: 코스피가 8000선을 돌파하며 질주하는 반면, 코스닥은 1100선에서 횡보하며 방향성을 잃은 모습입니다.

​

업종별 희비: 코스피 상승은 반도체 대형주가 견인한 반면, 코스닥의 주축인 바이오와 2차전지 업종이 상대적으로 부진하면서 격차가 더 벌어졌습니다. '국민성장펀드' 완판이나 정책자금 기대감도 시장 분위기를 바꾸기엔 역부족이었습니다.

2. 시장 신뢰를 깨뜨리는 주범: '좀비 기업'

실적 부진으로 관리종목 위기에 처하면서도 상장사 지위만 유지하며 연명하는 한계 기업들이 코스닥 전체의 신뢰를 갉아먹고 있습니다.

​

이러한 부실 기업을 과감히 걷어내는 '체질 개선' 없이는 수십조 원의 정책자금이 유입되더라도 투기·작전 세력의 놀이터로 전락할 위험이 크다고 경고합니다.

​

3. '코스닥의 시간'을 만들기 위한 정책적 대안

칼럼에서는 투자자 신뢰 회복을 위해 다가오는 시장 활성화 정책들의 차질 없는 이행을 강조합니다.

​

7월 시행 예정: 상장 기업 시가총액 요건 강화 및 1000원 미만 동전주 퇴출 가속화.

​

10월 도입 예정: 코스닥 시장을 프리미엄·스탠더드·관리군 등 3개 리그로 세분화해 자격 미달 기업을 과감히 퇴출하는 '코스닥 승강제'.

​

제도 보완 목소리: 중대 공시 위반 시 원스트라이크 아웃(상장폐지 심사) 조치에서 더 나아가, 미국 사베인스-옥슬리(SOX)법처럼 허위 공시를 결정한 경영진(개인)에게 직접 강력한 형사·금전적 책임을 물어야 한다고 제안합니다.

​

핵심 요약

"고름은 피가 될 수 없다"는 말처럼, 혁신 기업은 키우고 부실 기업은 신속히 퇴출하는 '다산다사(多産多死)' 구조와 강력한 경영진 책임 추궁이 정착되어야만 투자자 신뢰가 회복되고 진정한 코스닥의 반등이 찾아올 수 있다는 제언입니다.