President Donald Trump Just Made Stock Market History by Doing Something No Other President Has in 75 Years
The benchmark S&P 500 broke a longstanding precedent in the month of August.
Though the S&P 500, Dow Jones Industrial Average, and Nasdaq Composite all recently hit record highs, two monumental headwinds are mounting on Wall Street.
Statistically, stocks have been a slam-dunk long-term investment.
https://www.yahoo.com/finance/news/president-donald-trump-just-made-070600067.html
도널드 트럼프 대통령은 지난 75년 동안
다른 대통령이 하지 못했던 일을 해내며 주식 시장 역사를 새로 썼습니다
기준지수인 S&P 500은 8월에 오랜 관례를 깨뜨렸습니다.
S&P 500, 다우존스 산업평균지수, 나스닥 종합지수가 모두 최근 사상 최고치를 기록했지만, 월가에는 두 가지 엄청난 역풍이 거세지고 있습니다.
통계적으로 보면 주식은 확실히 장기 투자에 적합한 투자입니다.
한 세기가 넘는 기간 동안 주식 시장은 부 창출의 발판이 되어 왔습니다. 다른 자산군들도 명목 수익률에서 플러스(+)를 기록했지만, 주식은 매우 오랜 기간 동안 가장 높은 연평균 수익률을 기록했습니다.
하지만 월가에서 부를 축적하는 데는 어려움이 따릅니다. 주식 시장의 조정 , 약세장, 심지어 폭락까지, 투자자들은 이 장기적인 번영의 기계에 진입하기 위해 치러야 하는 대가입니다. 우리는 올해 초 이러한 변동성을 목격했습니다. 벤치마크 지수인 S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) 은 1950년 이후 다섯 번째로 큰 이틀간 하락률을 기록했고 , 상징적인 지수인 다우존스 산업평균지수 (DJINDICES: ^DJI) 와 성장주 중심의 나스닥 종합지수 (NASDAQINDEX: ^IXIC)도 두 자릿수 하락률을 기록했습니다.
이러한 변동성 확대의 주요 원인은 도널드 트럼프 대통령이었습니다. 그의 정책과 제안이 때때로 월가를 뒤흔들기도 했지만, 트럼프 대통령은 75년 동안 다른 어떤 대통령도 이루지 못한 업적을 달성함으로써 주식 시장의 역사를 어느 정도 주도했습니다
아마 눈치채셨겠지만, S&P 500, 다우존스, 나스닥 종합지수는 모두 최근 몇 주 동안 역대 최고치로 급등했습니다.
투자자들은 2주도 채 남지 않은 연방준비제도(Fed)가 금리 인하 주기를 재개할 가능성에 기대를 걸고 있습니다. 금리가 낮으면 차입이 늘어나는 경향이 있는데, 이는 기업 차원에서 고용 증가, 혁신 지출 증가, 인수합병(M&A) 활동 증가로 이어질 수 있습니다.
인공지능(AI)을 둘러싼 열풍은 더 넓은 시장 규모를 확대하는 데 기여했습니다. 한 추정에 따르면 AI는 2030년까지 전 세계 국내총생산(GDP)에 15조 7천억 달러를 추가할 수 있으며, 이는 1990년대 중반 인터넷 확산 이후 가장 큰 변화를 가져올 기술 혁신입니다. "웅장한 7인"에 속한 대부분의 기업들이 AI 데이터 센터 인프라에 공격적으로 투자하면서 투자자들의 낙관론이 커지고 있습니다.
트럼프 대통령의 관세 및 무역 정책 불확실성이 대부분 과거로 회귀할 가능성도 있습니다 . 이것이 트럼프 대통령이 8월 역사적인 순간을 맞이하게 된 주요 촉매제가 되었을 가능성이 있습니다.
카슨 그룹의 수석 시장 전략가 라이언 데트릭이 수집한 데이터에 따르면, 1950년 이후 재선에 성공한 6명의 대통령 모두 선거 후 8월에 S&P 500 지수가 하락했습니다. 그러나 8월 S&P 500 지수가 1.9% 상승하면서 트럼프 대통령의 기록이 깨졌습니다.
주식 시장 역사를 살펴보면 반드시 앞날을 예측할 수는 없지만, 트럼프의 첫 임기 동안 S&P 500, 다우존스, 나스닥 종합지수가 얼마나 좋은 성과를 보였는지 생각하면 주목할 만한 일입니다.
아직 샴페인을...
낙관론자들은 지난 5개월 동안 월가가 보여준 강세에 분명 만족하고 있지만, 샴페인 병뚜껑을 따기에는 아직 이르다. 일부 먹구름이 걷혔지만, 이번 강세장의 진로를 가로막는 두 가지 거대한 역풍이 있다.
주식 시장에서 가장 중요한 문제는 역사적으로 비싼 밸류에이션이라고 할 수 있습니다. AI의 부상으로 7대 기업(Magnificent Seven) 대부분에서 이익 배수가 확대되고 성장 기대치가 높아졌지만, 주가가 여전히 비싸다는 사실은 부인할 수 없습니다.
가장 적합한 비교 평가 척도는 S&P 500의 쉴러 주가수익비율(P/E)인데, 이는 순환조정 P/E 비율(CAPE 비율)이라고도 합니다.
154년 동안 백테스팅을 실시한 결과, 쉴러 P/E는 평균 17.28배를 기록했습니다. 최근에는 39배를 돌파하며 역사상 세 번째로 높은 연속 강세장을 기록했습니다. 이전에 쉴러 P/E 비율이 최소 두 달 동안 30배를 상회한 사례는 결국 S&P 500, 다우존스, 나스닥 종합지수가 20% 이상 하락하는 결과를 초래했습니다.
둘째, 도널드 트럼프의 관세 정책이 미국 경제에 미칠 전체적인 영향은 아직 알 수 없습니다. 미국 법원이 트럼프의 관세 중 상당수의 합법성 여부를 아직 판단하지 않고 있다는 점을 제외하면, 대통령의 정책은 미국 내 만연한 인플레이션을 다시 불러올 위험이 있습니다.
2024년 12월 Liberty Street Economics를 통해 뉴욕 연방준비제도 이사회 경제학자 4명이 발표한 연구(수입 관세가 미국 기업을 보호하는가?)에서는 트럼프가 2018~2019년에 중국에 관세를 부과한 것을 앞으로 일어날 일에 대한 경고로 지적했습니다.
구체적으로, 그들은 트럼프 대통령의 첫 임기 중 대중국 무역 정책이 생산 관세와 투입 관세를 거의 구분하지 않았다고 지적했습니다. 생산 관세는 미국으로 수입되는 완제품에 부과되는 반면, 투입 관세는 국내에서 제품을 생산하는 데 사용되는 부품에 부과되는 관세입니다. 투입 관세는 국내 생산 비용을 높이고 인플레이션을 유발할 수 있습니다.
통계적으로 주식은 장기 투자에 있어서 확실한 성과를 거두었다.
월가에 투자하는 데 있어 불확실성과 변동성은 피할 수 없는 요소입니다. 트럼프의 관세 불확실성이나 부인할 수 없이 높은 주식 시장을 해결할 수 있는 즉각적인 해결책은 없지만, 역사적 선례를 살펴보면 장기적인 관점을 가진 투자자들에게 유리합니다.
예를 들어, 크레스트몬트 리서치(Crestmont Research)의 분석가들은 벤치마크 지수인 S&P 500의 20년 누적 총수익률(지급 배당금 포함)을 20세기 초까지 백테스팅하여 분석한 데이터 세트를 매년 업데이트합니다. S&P 500은 1923년까지 공식적으로 존재하지 않았지만, 연구자들은 1900년부터 1923년까지 다른 주요 지수에서 구성 종목들의 성과를 추적할 수 있었습니다. 이를 통해 106개의 누적 20년 누적 총수익률 데이터(1900-1919년, 1901-1920년, 그리고 2005-2024년)를 분석할 수 있었습니다.
크레스트몬트가 발견한 것은 106개의 20년 주기 기간 모두 연간 플러스 수익률을 기록했다는 것입니다. 간단히 말해, 1900년에서 2005년 사이의 어느 시점에 S&P 500 지수를 매수하여 20년 동안 보유했다면 배당금을 포함하여 매번 플러스 수익률을 얻었을 것입니다. 경기 침체, 대공황, 전쟁, 관세, 스태그플레이션, 하이퍼인플레이션, 팬데믹 등 어떤 시나리오를 겪든, 벤치마크 S&P 500 지수는 20년 후에도 항상 더 높았습니다.
Bespoke Investment Group은 2023년 6월 X(구 Twitter)에 게시한 게시물을 통해 주식 시장 주기의 불균형적인 특성을 강조하기도 했습니다.
Bespoke의 분석가들은 1929년 9월 대공황이 시작된 이후 S&P 500의 모든 강세장과 약세장의 기간을 비교했습니다. 그 결과 27개의 별도 강세장과 약세장이 도출되었습니다.
스펙트럼의 한쪽 끝에서 S&P 500 지수의 평균 약세장은 286일, 즉 약 9.5개월 동안 지속되었습니다. 하지만 진자가 반대 방향으로 움직이면서 약 94년 동안 약 3.5배(1,011일) 더 긴 강세장이 지속되었습니다.
다음 주, 다음 달, 또는 다음 해에 어떤 불확실성이 펼쳐지든 역사적 선례에 따르면 미국 경제와 주식 시장은 시간이 지남에 따라 성장할 것으로 예상됩니다.
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![[멍청대전] 이재명 정청래 찌라시](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhvj8NLPYJ1gEisr6Ot9i-Yl14SuFAj6-b7TFzqN-3IklvY01O5sL4dR5Kpqn9rJXoIyVQWvDlZw6iIGuI1sZID_ZeNsyTL72bBrNXaTM6JrNLm5GZjjK5wEgNILRV3mPG02G-KlMaCXHXxHZgC5XFrSOMDw6Qm802sOv9WIy187fs3FSisLSS-6LYgSVQ/w72-h72-p-k-no-nu/ttt.jpg)
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