수요일에 연준이 투자자들을 실망시킬 수도 Here’s the most likely way the Fed could disappoint investors Wednesday

연준, 올해 두 차례 0.25%포인트 금리 인하 단행 불투명

관세, 유가 방향, 그리고 이것이 인플레이션에 미치는 영향에 대한 불확실성이 고조되면서, 연준 관계자들이 당초 예상했던 대로 올해 두 차례의 0.25%포인트 금리 인하를 단행하지 못할 가능성이 커지고 있습니다.

Here’s the most likely way the Fed could disappoint investors Wednesday

https://www.marketwatch.com/story/traders-focus-on-chance-of-just-one-2025-fed-rate-cut-or-zero-due-to-tariffs-mideast-cfa13f94?mod=mw_pushly&send_date=20250617

연준의 올해 전망치 중간값인 '2025년 금리 점(dot)'은 수요일 연준의 정책 발표를 앞두고 많은 시장 참가자들의 관심을 끌고 있습니다. 3월 이후 2025년 금리 점(dot)은 연말까지 두 차례의 금리 인하를 시사해 왔으며, 연방기금 선물 거래자들은 현재 연준이 이보다 낮은 금리를 인하할 가능성을 37.7%로 보고 있습니다. 이는 결국 실망으로 끝날 수 있는 상황으로, 금융 시장 전반을 겨냥한 것입니다.

도널드 트럼프 대통령이 4월 2일 '해방의 날'을 맞아 대부분의 수입품에 10%의 기준 관세를 부과하겠다고 발표한 데 이어, 7월에 만료되는 90일간의 관세 유예 조치, 그리고 미중 무역 전쟁의 영구적인 해결책 부재는 전망에 더 큰 불확실성을 더했습니다. 지난주 말 시작되어 5일째 이어진 이스라엘-이란 갈등은 유가의 등락과 공급 차질에 대한 우려를 불러일으켰고, 이는 새로운 인플레이션으로 이어질 수 있습니다.

금융 서비스 회사 에버리(Ebury)의 시장 전략 책임자 매튜 라이언은 월요일 이메일에서 영국에 본사를 둔 에버리(Ebury)는 대부분의 정책 입안자들에게 2025년 두 차례의 연준 금리 인하가 기본 시나리오로 유지될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. "급격한 관세 불확실성을 고려할 때, 정책 입안자들은 자신의 견해를 실질적으로 바꿀 만큼 확신이 부족할 수 있습니다. 그러나 일부 관계자들은 올해 금리 인하 규모가 예상보다 적을 것으로 예상할 위험이 있으며, 이는 2025년 25bp 한 차례 인하로 균형을 바꾸기에 충분할 수 있습니다."

그는 또한 "매파적인 점도표와 [파월 의장의] 금리 인하 시급성 부족을 강조하는 발언은 이번 주 후반에 달러화 강세의 여지를 남겨둘 수 있다"고 덧붙였습니다.

6개국 통화 바스켓 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 지표인 는 시장 참가자들이 수요일에 연준이 2025년 금리 전망을 낮추거나, 올해 인플레이션 전망을 높이거나, 또는 둘 다 할 위험을 평가함에 따라 거의 0.8% 상승한 약 98.76에 도달했습니다.

지난 3개월 동안 연준 관계자들은 2025년 인플레이션과 선호하는 물가 지표의 근원 수치가 각각 2.7%와 2.8%에 도달한 후 2027년과 장기적으로 2% 목표치로 하락할 것으로 예상해 왔습니다. 그들은 작년 12월 이후 연방 기금 금리 목표를 4.25%에서 4.5% 사이로 유지해 왔습니다. 현재 트레이더들은 대부분 정책 입안자들이 9월에 2025년 첫 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

뉴욕 아메리벳 증권의 미국 금리 거래 및 전략 책임자인 그렉 파라넬로는 수요일 시장 참가자들이 "연준의 인플레이션 예측 방식과 관련된 여러 가지 불확실성"에 반응할 것이라고 말했습니다.

파라넬로는 전화 통화에서 2025년 한 차례 금리 인하 전망은 "더 매파적인" 것으로 받아들여질 가능성이 높으며, 2년 만기 국채 수익률과 같은 단기 금리 상승으로 이어질 가능성이 높다고 말했습니다. 이는 일부 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있습니다. "국채 수익률은 약 두 달 동안 박스권에 머물렀고, 금리 시장의 사람들은 '앞으로 무슨 일이 일어날지 모른다'고 말하고 있습니다." 그는 또한 연준이 올해 차입 비용을 전혀 인하하지 않을 수도 있다고 말했습니다.

그는 트레이더들이 연준의 2026년과 2027년 금리 전망치를 간과할 가능성이 있다고 말했습니다. 인플레이션 전망에 대한 불확실성이 너무 크기 때문입니다. 또한, 내년에 연준 의장의 임기가 만료되고 트럼프 대통령이 후임자를 물색할 예정이기 때문에 파월 의장의 기자회견에 대한 반응을 조절할 수도 있다고 덧붙였습니다. 그는 "금리의 전반적인 추세는 더 낮아질 것임은 확실합니다. 문제는 얼마나 빨리 그 수준에 도달하느냐입니다."라고 덧붙였습니다.

Here’s the most likely way the Fed could disappoint investors Wednesday

https://www.marketwatch.com/story/traders-focus-on-chance-of-just-one-2025-fed-rate-cut-or-zero-due-to-tariffs-mideast-cfa13f94?mod=mw_pushly&send_date=20250617

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