최근 코스피가 대폭락을 겪은 주요 원인으로는 미국의 관세 부과 우려와 경제 지표 둔화, 그리고 국내 세제 개편안에 대한 실망감 등이 복합적으로 작용한 것으로 분석됩니다. 특히 2025년 8월과 9월에 시장 불안 요인이 집중적으로 발생하며 지수가 크게 흔들렸습니다.
2025년 9월 대폭락 (9월 26일)
미국의 대규모 관세 부과 위험: 미국 정부가 수입 의약품에 100% 관세를 부과하는 방안을 발표하면서 무역 갈등에 대한 불확실성이 커졌습니다. 이로 인해 미국에 대한 수출 의존도가 높은 한국 경제에 대한 우려가 확산되었습니다.
미국 금리 인하 기대 후퇴: 최근 발표된 미국의 경제 지표가 예상보다 강하게 나오면서, 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대감이 약해졌습니다. 이로 인해 투자자들의 위험 회피 심리가 높아져 주식시장에서 자금이 빠져나가는 계기가 되었습니다.
원화 약세 심화: 3,500억 달러에 달하는 대미 투자 자금 조달에 대한 부담과 미국 금리 인하 기대 후퇴가 겹치면서 원-달러 환율이 급등(원화 약세)했습니다. 이로 인해 외국인 투자자들이 환차손을 우려하며 국내 주식을 대규모로 순매도했습니다.
2025년 8월 대폭락 (8월 초)
정부 세제 개편안에 대한 실망: 8월 1일 발표된 세제 개편안에 대해 시장에서는 자본 시장 활성화 정책을 기대했으나, 오히려 법인세 및 거래세 인상, 대주주 양도소득세 기준 강화 등이 포함되면서 실망 매물이 쏟아졌습니다.
미국 증시 하락의 영향: 미국 나스닥 지수가 하락하면서 한국을 포함한 아시아 증시 전반에 악영향을 미쳤습니다.
경기 둔화 우려: 월가 은행들이 경기 침체 확률을 상향 조정하면서 투자 심리가 위축되었습니다.
엔비디아 고점론: 인공지능(AI) 관련 주식에 대한 거품 논란이 제기되면서 일부 기술주에 대한 투자 심리가 악화되었습니다.
외국인·기관 투자자 매도세: 최근 급등한 시장에 대한 이익 실현 욕구와 함께, 위에서 언급된 여러 악재들이 겹치면서 외국인과 기관 투자자들이 주식을 대규모로 내다 팔았습니다.
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